8月29日滬鎳主力合約開(kāi)于167070元/噸，收于164950元/噸，較前一交易日收盤(pán)下跌1.27%。當(dāng)日成交量為153118手，持倉(cāng)量為62067手。昨日夜盤(pán)滬鎳主力合約開(kāi)于164950元/噸，收于165530元/噸，較昨日午后收盤(pán)上漲0.35%。
　　昨日鎳價(jià)持續(xù)回落，精煉鎳現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨升水走勢(shì)分化，金川鎳和鎳豆現(xiàn)貨升水略有上調(diào)，俄鎳升水持續(xù)下挫。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水上漲100元/噸至2750元/噸，進(jìn)口鎳升水下降100元/噸至-50元/噸，鎳豆升水上漲100元/噸至-500元/噸。昨日滬鎳倉(cāng)單減少94噸至1854噸，LME鎳庫(kù)存持平為36936噸。
　　■ 鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于低庫(kù)存、高利潤(rùn)、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤(rùn)狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長(zhǎng)，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的格局向全面過(guò)剩過(guò)渡，鎳中線以維持逢高賣(mài)出套保思路對(duì)待。不過(guò)因全球精煉鎳顯性庫(kù)存依然處于歷史低位，滬鎳倉(cāng)單處于極低水平，低庫(kù)存低倉(cāng)單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，上半年鎳價(jià)持續(xù)下挫后，其高估值問(wèn)題暫得緩解，鎳價(jià)繼續(xù)下行的主動(dòng)性不足，加之后市仍存在政策預(yù)期，短期價(jià)格或震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。
　　■ 鎳策略：
　　中性。
　　■ 風(fēng)險(xiǎn)：
　　低庫(kù)存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　8月29日不銹鋼主力合約開(kāi)于15825元/噸，收于15680元/噸，較前一交易日收盤(pán)下跌0.92%，當(dāng)日成交量為126321手，持倉(cāng)量為99601手。昨日夜盤(pán)不銹鋼主力合約開(kāi)于15620元/噸，收于15670元/噸，較昨日午后收盤(pán)下跌0.06%。
　　昨日不銹鋼主力合約價(jià)格明顯下挫，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，市場(chǎng)成交氛圍冷淡，基差有所上調(diào)，但目前仍處于低位。昨日無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼基差上漲90元/噸至80元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差上漲90元/噸至80元/噸，SS期貨倉(cāng)單增加594噸至65237噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)持平為1175元/鎳點(diǎn)。
　　■ 不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫(kù)存壓力偏大的格局中。7-8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張且過(guò)剩狀態(tài)，雖然近期印尼礦端炒作引起產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心上行，但價(jià)格上漲后產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)狀況明顯好轉(zhuǎn)，且當(dāng)前并未影響到不銹鋼實(shí)際生產(chǎn)，不銹鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)回升，現(xiàn)貨市場(chǎng)售貨壓力漸增，使得不銹鋼價(jià)格上行空間有限，即便后期仍有消費(fèi)旺季和政策預(yù)期的支撐，不銹鋼價(jià)格不宜過(guò)度追高，建議暫時(shí)觀望。